在2024年12月3日下午3时，氧化铝指数出现了显著的上涨，涨幅达到了1.63%，价格攀升至5046元/吨。与此同时，单边交易的总持仓量也增加至44.8万手，与前一交易日相比，持仓量增加了0.5万吨。

在现货市场方面，广西和贵州的现货价格保持稳定，而河南、山东、山西以及新疆的现货价格则分别出现了不同程度的上涨，其中河南上涨了15元/吨，山东上涨了5元/吨，山西和新疆均上涨了15元/吨。橡胶

在基差方面，山东的现货均价与主力合约价格之间的基差已经缩窄至310元/吨。海外市场的动态显示，SMM西澳的FOB价格维持在785美元/吨，而进口盈亏则报-992元/吨。

期货库存方面，交割库的周库存量为5.75万吨，与前一周相比减少了1.65万吨。根据钢联的最新数据，氧化铝的社会库存量为376.2万吨，与上周相比减少了1.2万吨。

在矿端市场，几内亚的CIF价格保持在100美元/吨，而澳大利亚的铝土矿CIF价格则维持在83美元/吨。

总体来看，原料端，国内整体仍未见规模复产，进口矿供应扰动不断，短期矿石供应量难以大幅上行，海外矿石价格持续走高；供给端，受环保督察和矿石紧缺影响，短期供应增量有限，远期供应大幅转松拐点或见于明年一季度，后续需跟踪投产进度和矿石供应情况；需求端，电解铝开工仍维稳，但电解铝价格受宏观影响难以上行，近期部分电解铝厂因高成本提前停槽检修，后续需观察停产产能是否会进一步扩大。进出口方面，海外氧化铝厂复产停产并行，短期氧化铝紧缺局面仍难以化解，预计国内全年将维持净出口格局。策略方面，当前氧化铝基本面矛盾短期较难解除，现货价格预计维持高位，但进一步上行空间有限。基于当前盘面较大贴水，逢低做多近月合约，但因持仓持续退坡，建议控制仓位。因明年一季度预期大投产规模较大，因此可逢高布局05空单。氧化铝盘面多空博弈激烈，短期价格波动剧烈，建议做好风险控制，谨慎参与。国内主力合约AO2501参考运行区间：5000-5500元/吨。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）