锰硅

周四晚间黑色系商品价格下跌。Mysteel数据，加蓬7月25日当周发货较高，有所补发，预计9月底锰矿到港有所增加。

从锰矿端来看，由于加蓬矿山8月发货价格高达9美金/吨度，折合人民币约74元/吨度，当下港口价格较低，严重倒挂，8月预期为高品矿到港真空期。

盘面严重低估，可能有所上修。但锰硅价格以资金博弈为主，建议延续观望。橡胶

硅铁

周四晚间黑色系商品价格下跌。硅铁当前盘面利润回落，生产预计受限，上周（7.25）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.33%，较上期增0.65%；日均产量16345吨，较上期减70吨。

硅铁生产并无瓶颈，但价格偏低生产利润回落叠加市场担忧未来碳排放双控等措施可能影响产量，建议轻仓做多为主。（文/国信期货 分析师/李文婧 原文标题/国信期货铁合金早评20240802）