国内权益市场大幅反弹，增发国债等政策预期加速落地，铜价上扬，昨日伦铜收涨0.78%至9548美元/吨，沪铜主力合约收至77110元/吨。

产业层面，昨日LME库存减少100至123775吨，注销仓单比例下滑至14.7%，Cash/3M贴水缩至92.8美元/吨。

国内方面，昨日上海地区现货贴水缩窄40至160元/吨，贴水较大持货商出货情绪不佳，下游维持刚需采购，成交氛围仍偏淡。进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损缩窄至800元/吨左右，洋山铜溢价继续下滑。

废铜方面，昨日国内精废价差缩小至3080元/吨，废铜替代优势维持偏高水平。橡胶

消息面，巴西再次暂停淡水河谷旗下Sossego铜矿运营许可，该矿2023年产量6.7万吨，2024年一季度受检修影响产量仅为1.2万吨。

价格层面，贵金属价格震荡调整使得其对于铜价的情绪提振有所减弱。

产业上看，国内经济支持政策继续落地，旺季背景下需求有支撑，叠加铜精矿现货加工费维持历史低位和海外潜在的供应扰动，铜价支撑仍强。今日沪铜主力运行区间参考：76400-78000元/吨；伦铜3M运行区间参考：9450-9650美元/吨。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）