11月10日橡胶主力合约震荡持续，日盘保持在14200元/吨附近。昨日LME镍库存报40674吨，与前日持平。Cash/3M维持高贴水。LME镍三月收盘价17790美元，较前日跌1.22%。

　　国内基本面方面，昨日现货价格报141300～145300元/吨，均价较前日跌3025元。俄镍现货均价对近月合约贴水100元，金川镍现货升水报2900-3200元/吨，均价较前日跌300元。

　　进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭，预计进口量维持低位。国内纯镍产能持续爬坡，10月环比增量有限，累库放缓。考虑精炼镍成本对镍价支撑及宏观预期回暖，镍价或震荡小幅走强。镍铁方面，印尼镍铁产量预计下滑，国内镍铁10月产量和11月排产与9月基本持平。受钢厂减产影响，镍铁基本面边际转弱，镍铁厂商调低报价。

　　综合来看，整体供需双弱，原生镍市场维持供应过剩态势。昨日不锈钢现货暂稳，交投有限，日盘期货主力合约收盘价14495元，较前日跌0.17%。不锈钢成本支撑下移，需求方面依旧偏弱，国内社会库存企稳。11月不锈钢预期继续减产，下行空间有限。

　　预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考130000～150000元/吨。(文/五矿期货微服务)