由于橡胶基本面利空因素增加，开始出现向上疲软的趋势，主力合约在万二以上或难以持续保持。上周铜价延续反弹，伦铜收涨1.11%至8339美元/吨，沪铜主力收至67240元/吨。产业层面，上周三大交易所库存减少1.0万吨，其中上期所库存减少1.0至7.6万吨，LME库存减少0.1至9.8万吨，COMEX库存微增至2.6万吨。上海保税区库存减少0.9万吨，上周国内现货进口窗口关闭，洋山铜溢价上扬，进口清关需求仍较强。

　　现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水扩至22.5美元/吨，国内上海地区现货因货源偏紧基差持稳，周五报升水320元/吨。废铜方面，上周国内精废价差扩至1830元/吨，废铜替代优势提高。需求方面，根据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率环比下滑6.2个百分点，需求延续下滑。价格层面，海外权益市场偏强运行和国内汽车、家电相关促消费政策对市场情绪仍有提振，不过海外通胀预期给予的指引依然不太乐观。产业上随着价格回升，精炼铜需求或边际走弱，短期铜价向上阻力加大。本周沪铜主力运行区间参考：65000-68000元/吨。(文/五矿期货微服务)