近期橡胶主力合约价格保持震荡整理，日内一直维持在11800附近波动。周二，LME镍库存减60吨，Cash/3M贴水缩窄。价格方面，LME镍三月合约涨0.67%，沪镍主力合约涨0.27%。

　　国内基本面方面，周二现货价格报162400～172100元/吨，俄镍现货对07合约升水5250元/吨，金川镍现货升水12650元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭，但长协进口量明显增加，短期下游补库持续性有待观察。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长，现实需求回升边际放缓过剩预期再度提升。

　　综合来看，不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存小幅去库，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持贴水。短期关注国内产业链需求增量对价格支撑和供应增量消化，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。

　　预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。(文/五矿期货微服务)