5月22日，橡胶主力合约在12230元/吨开盘，延续上周震荡态势。上周铜价震荡，伦铜几乎持平于8242美元/吨，沪铜主力收至65320元/吨。产业层面，上周三大交易所库存减少0.1万吨，其中上期所库存减少1.6至10.2万吨，LME库存增加1.5至9.2万吨，COMEX库存持平于2.5万吨。上海保税区库存减少1.0万吨，上周国内现货进口窗口打开，洋山铜溢价小幅回升，进口清关需求改善。

　　现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水扩大至50.5美元/吨，国内上海地区现货走强，升水涨至325元/吨。废铜方面，上周国内精废价差小幅扩大至1150元/吨，废铜替代优势小幅提高。需求方面，根据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率环比提高4.3个百分点，需求继续回暖。产业上随着国内需求释放，短期需求预计难进一步走强，对应铜价上涨难度加大。同时关注地缘局势对供应的潜在影响，以及废铜端支撑。本周沪铜主力运行区间参考：63500-66500元/吨。(文/五矿期货微服务)