【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约日间大幅下跌后反弹，重回3600以上。

现货市场：北京地区开盘价格下跌50-70，河钢敬业报价3610-3630，成交不佳，盘中跟随期货上涨20-30，目前报价3630-3650，商家反馈整体成交还可以，下午比上午好，投机和刚需都有。上海地区价格上午走低100左右，盘中回涨20-40，部分还有继续回涨20-40，中天3640-3660、永钢3700-3720、二三线3570-3670，上午无人问津，下午抢着拿货，刚需陆续有出来，还可以，二三线资源投机量较大，整体成交好。橡胶

【重要资讯】

本周钢材总库存量1957.30万吨，周环比增加17.23万吨。其中，钢厂库存量582.27万吨，周环比增加8.94万吨;钢材社会库存量1375.03万吨，周环比增加8.29万吨。浙江省减少污染天气攻坚三年行动方案发布，将推进电炉短流程工艺有序发展，推动长流程炼钢减量置换升级改造，力争钢铁行业废钢比提高至50%以上;鼓励提高相关标准，研究逐步退出独立热轧工艺装备。

【交易策略】

螺纹价格在原料成本下跌的带动下继续走弱，周五出现反弹，现货同步调整，基差维持低位。钢联数据显示，螺纹需求大幅回落，降幅高于去年同期，但和2021年同期相近，产量进一步降至273万吨，供应大幅下降后缓解当前需求弱势带来的压力，总库存同比仍不高，但铁水及五大材总体产量仍较高。从终端看，4月30城房屋销售同比增幅回落，房价涨幅放缓，一线城市二手房热度下降，房地产市场相比一季度降温，同时土地溢价率维持低位，房企投资依然谨慎，开工短期难以改善。基建增速维持高位，4月地方专项债发行额同比继续增加，资金主要投向市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、交通基础设施，基建投资仍有较强韧性。

对于后续走势，铁水及钢材产量如果能顺利下降，螺纹有望止跌，届时在估值大幅回落后也会有新的上涨驱动，而当前钢厂减产还在持续，铁水产量回落速度也较慢，炉料近期快速下跌提前反应需求下降的利空，特别是焦煤已跌至疫情前的运行区间中值，在此之下，钢价跌势有望放缓，等待铁水产量进一步回落后，去考验炉料当前价格下的支撑强度，但缺乏需求利多，钢价反弹有限，短期以震荡看待。(文/方正中期期货有限公司)