关于橡胶

1、全球天胶进入高产期，国内马上停割。

2、产区天气影响减弱，原料上量预期较强。

3、青岛连续三周累库，市场进入累库周期。

4、进口到港量大增，原料价格整体上涨。

5、金九银十旺季不旺，需求端难有亮眼表现。

6、留意降息、关税等宏观因素对市场的冲击。

7、留意国储局轮储消息。

8、技术面来看，橡胶宽幅震荡的大格局未变，万四-万五-万六等整数关口均值得留意。近期于万五反复震荡调整，并无明显趋势。

整体来看，橡胶基本面变化不大，供需边际趋于宽松，宏观因素逐渐弱化。橡胶炒作的重点始终是供给端，尤其是接下来这段时间，主要还是看国外产区，国内产区可忽略不计。泰国作为第一产胶国，已经进入产胶旺季，也是全球一年中产胶量最高的时间。所以产区天气因素尤为关键，也是资金热衷炒作的点，比如去年的“摩羯”台风。去年减产已经辟谣，行情出现大幅回落，那今年能否继续炒作天气因素呢？供需趋于宽松，必然导致累库，所以，接下来这段时间是每年的累库周期。累库是有预期的，如果不及预期甚至去库，往往会引发价格走高。笔者认为，橡胶大概率维持宽幅震荡格局，在合理范围之内，不管是上涨还是下跌，都是可以理解和接受的，并且都是非常好的建仓时机，稳健者可以考虑卖权。笔者还是非常期待行情能下来的！把握核心逻辑，不要被市场情绪牵着鼻子走，轻仓才是王道！（文/晟裕期货分析）