基本面综述

当前需求处于疫情之后的最好水平。特别是在国内未推出强有力刺激政策的条件下，橡胶需求仍能持续走强，实属意外。

需求现状良好且超出预期，显然构成利多支撑。从供给来看，此前市场预期泰国天气如果出现好转，原料价格仍处高位，后期有望出现产量明显上升以及泰国原料价格明显下跌。

然而从10月份实际情况来看，泰国原料价格始终处于高位，并未出现明显下跌，这表明原料供应并没有明显上量。主要原因仍是泰国出现异常天气，今年泰国东北部受降雨影响，同比去年有所减产；虽然南部有所增产，但南部的杯胶增量无法弥补东北部杯胶的减产。因此，天气仍是影响橡胶供应的核心限制因素。

现货报价

据隆众资讯的市场报价，山东市场周末天然橡胶国营23年全乳云象、宝岛、广垦价格分别为14300、14300、14300，越南3L、泰国三号烟片、越南十号价格分别在15100、18400、14000，现货近期持续回落。

行情回顾

橡胶周三触及到十月低点附近，盘面低位支撑区域附近有所反弹，但是回升幅度不大，关注盘面下一步反弹力度。

操作建议

橡胶回落到10月中旬低位起涨点附近，目前盘面虽然表现偏弱，但是整体形态看有回升可能，日内01合约运行区间参考14830-15150，中档压力14920附近关注能否上破，交易上依托14760一线短线试多为主，下破离场观望。（文/交子期货 原文标题/天胶：橡胶回调到前期低位，关注盘面反弹）