NR和RU震荡整理。

多空讲述不同的故事。涨因季节性预期、需求预期看多，跌因需求偏弱。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状可能有助于橡胶增加有限；橡胶的季节性通常在下半年转涨；中国的需求预期转好等。

天然橡胶空头认为宏观预期不确定。需求处于季节性淡季。供应的利好幅度可能不及预期。

行业如何？

全钢轮胎开工率走高。截至2025年8月21日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为64.54%，较上周走高1.47个百分点，较去年同期走高6.25百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为74.38%，较上周走高2.13个百分点，较去年同期走低4.28个百分点。

截至2024年8月18日，中国天然橡胶社会库存121.7万吨，较上期增加0.4万吨，增幅0.34%。中国深色胶社会总库存为72.6万吨，较上期增加0.4%。中国浅色胶社会总库存为49.2万吨，较上期增加0.26%。截至2025年8月17日，青岛天然橡胶库存48.54（-0.18）万吨。

现货方面

泰标混合胶14800（-50）元。STR20报1830（0）美元。STR20混合1830（0）美元。

江浙丁二烯9400（0）元。华北顺丁11700（+100）元。

操作建议

预期橡胶价格震荡偏强，宜中性偏多思路，回调短多，快进快出。

多RU2601空RU2509可部分平仓。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）