基本面综述

青岛地区总库存持续增长，短期市场仍需关注美关税政策影响，关税政策本质上对原料端不利，中长期终端消费的变化路径仍存在不确定性。随着新胶开割推进，供应端的压力也在增加，并且从今年整体产出来看，橡胶供给侧出现国内外均不同程度增产的态势。

现货报价

据隆众资讯的市场报价，山东市场5月30 日天然橡胶国营23年全乳云象、宝岛、广垦价格分别为13400、13300、13350，越南3L 、泰国三号烟片、越南十号价格分别在14800、20150、13700，月末现货再度深调，跌幅在300-200之间。

行情回顾

橡胶近期跌破平台支撑后，短期下行趋势确立，虽然技术层面看幅度相对可控，但是低位回落仍存一定空间，后期关注13200-13500第一档区域支撑。

操作建议

6月份之后橡胶进入绝对的供应偏空逻辑当中，这也是季节规律中最弱的阶段，整体看盘面打破近期低位平台支撑后，短期走势难言乐观，由于市场今年受到贸易战影响提前回落，低位亦不可过分沽空，日内09合约运行区间参考13600-13250，可适量换手交易。（文/交子期货 作者/魏宏杰 原文标题/天胶：调整为主，尚未止跌）