五一期间，橡胶期货现货普遍小幅上涨。橡胶期货方面，4月30日和5月5日，新加坡SGX20号胶报164.8，167.9，涨幅1.88%。日胶RSS3主力报292.5，296.4，涨幅1.33%。泰国现货方面，4月30日和5月2日，杯胶52.5，52.5，涨幅0%。胶水54.8，55，涨幅0.36%。

由于前期胶价较大幅度下跌，已经释放了多数风险，胶价酝酿修复。

多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。

天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状可能有助于橡胶减产。 

天然橡胶空头认为需求平淡，处于季节性淡季。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产幅度可能不及预期。宏观预期转差。

行业如何？

橡胶轮胎厂开工率边际走低。截至2025年4月24日，山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为62.44%，较上周走低2.97个百分点，较去年同期走低1.03个百分点。橡胶轮胎企业出货慢，库存水平偏高。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.74%，较上周走低0.33个百分点，较去年同期走低3.13个百分点。

截至2025年4月20日，中国天然橡胶社会库存136.9万吨，环比下降1.4万吨，降幅1%。中国深色胶社会总库存为83万吨，环比下降1.2%。中国浅色胶社会总库存为53.8万吨，环比降0.7%。20250427青岛天然橡胶库存 47.8（+0.57）万吨。

橡胶现货

泰标混合胶14150（-100）元。STR20报1700（-5）美元。STR20混合1720（-5）美元。

江浙丁二烯8900（-50）元。华北顺丁11300（+0）元。

操作建议

橡胶价格风险释放。预期后期修复。

建议目前中性偏多思路，短线操作，快进快出。

关注多RU2601空RU2509的波段操作机会。（文/五矿期货微服务 原文标题/盘前Pro丨行情早知道）