基本面综述

3月下游轮胎开工较2月底小幅提升，对天然橡胶刚需支撑；天然橡胶原料行情高位小幅回落，天然橡胶成本仍有支撑；随着国内外天然橡胶供应由低产期逐渐进入增产期，进口天然橡胶到港量增加，国内天然橡胶库存延续小幅增加态势，对天然橡胶行情形成利空影响。

现货报价

据隆众资讯的市场报价，4月1日天然橡胶山东市场23年国营全乳胶云象、宝岛、广垦价格分别为16200、16100、16100，越南3L 、泰国三号烟片、越南10号价格分别在17400、21700、16150，现货整体偏弱。

行情回顾

橡胶05合约周二开盘于16560，最低下探到日内所示区间低位16430附近，虽然期间有一次下破不过很快收回企稳，日内一路反弹最终报收于开盘价上方16585，整体下行形态持续，不过日内长下影收阳，短线视为止跌反弹信号。

操作建议

橡胶目前处于需求疲软阶段，供应增量预期不会发生变化，整体下行趋势为主，不过技术形态看经过近日一波回落后短线或有反弹修正，日内05合约运行区间参考16530-16770，关注16670能否上破，交易上逢高锁空为主。（文/交子期货 作者/魏宏杰 原文标题/天胶：整体趋势相对偏空，短线注意节奏反复）