导语

橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述：本周国内天然橡胶市场高位震荡。宏观政策及泰国洪水利好因素消化，国内现货累库速度提升，以及下游采买平淡，上半周天然橡胶行情涨后窄幅回落。但上游原料价格坚挺，国内现货库存处于相对低位，底部支撑较强，下半周行情有所反弹。周内整体行情高位震荡，工厂采购欠佳，而现货商库存不多，亦无意低售，交易表现僵持。

预测：美国11月CPI升幅符合预期，增强市场对美联储下周降息的预期；国内多项经济会议召开，宏观氛围向好。天胶基本面，中国海南产区逐步减产，泰国南部部分区域仍有大雨天气，抑制胶水上量，支撑原料价格，而海外其他产区天气状况正常，保持产出增加趋势。国内现货累库速度或提升，但整体库存无压力，趋势行情依然偏强。中下游业者持仓量少，存在逢低补仓需求，天然橡胶市场下方回调空间有限，预计下周行情维持高位震荡反复态势。

丁二烯

周度综述：本周期，国内丁二烯市场行情呈先扬后抑局面，市场交投气氛较为活跃。周内，下游合成胶期货价格上涨，且企业阶段性集中备货，丁二烯市场可流通现货资源紧张，提振供方价格不断推涨，场内低价货源难寻，市场现货成交重心不断走高。但随着丁二烯价格涨至高位，加重下游谨慎观望心态，仅零星散户刚需询盘，市场基本面难有明显利好消息提振，市场交投气氛走弱，拖拽市场行情明显下行。截止12月12日，山东送到价格在10650-10750元/吨左右，华东码头自提价格在10300元/吨左右。

预测：虽供方价格坚挺支撑，但随着部分装置提负且新产能存投产预期，市场供应面将有所增量，叠加进口船货将集中到港，业者对后市存悲观心态。金联创认为，下周国内丁二烯市场行情呈稳中偏弱运行。

丁苯橡胶

周度综述：本周，丁苯橡胶行情偏强运行，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在15100元/吨，环比上涨400元/吨。部分企业上调丁苯橡胶价格以及丁二烯探高给予市场提振，同时也因为天然橡胶期货探高，12月6日丁苯橡胶行情获得支撑，部分业者报盘呈现出提高。然而随着宏观政策以及泰国洪水利好消化，国内现货累库速度提升，天然橡胶期货遇阻回落，对于合成橡胶操盘心态具有抑制。但是丁二烯却依然具有支撑，而供方在12月10日也在继续调涨丁苯橡胶价格，丁苯橡胶行情偏强运行，市场价格也呈现提高，但交投方面略显有价无市。下半周，丁二烯橡胶偏强震荡继续予以市场支撑，业者报盘也依然居高，然而随着丁二烯、丁二烯橡胶遇阻，业者谨慎心态愈发加强，报盘虽无较大变化，成交却较少，多为刚需。

预测：宏观面对于天然橡胶具有支撑，同时天然橡胶现货价格高于丁苯橡胶也有利于丁苯橡胶的消费，但是供量增加下丁二烯却具有下滑空间，同时丁苯橡胶供需面也具有压力，因此丁苯橡胶行情在震荡中将有所偏弱。

顺丁橡胶

周度综述：本周，顺丁橡胶行情偏强走势。上周五期货盘面止跌反弹，并且丁二烯保持强势，供方借势上调顺丁指导价，业者心态获得支撑；本周二期货盘面跳空高开，同时丁二烯现货偏紧依旧存在炒作，叠加供方宽幅上调指导价对市场价格形成推动，商家报盘纷纷上涨，但下游对高价接盘仍持抵触心态，市场整体交投偏淡；周下旬丁二烯外销货源增加影响业者心态，加之部分企业出售远期低价货源，顺丁自身基本面暂无利好支撑，市场整体看空情绪加重，买盘维持刚需。周收盘，国营胶13700-13900元/吨，民营胶13350-13600元/吨。

预测：天然橡胶及供方政策对市场仍具有支撑，并且套利商暂无低价货源出售，不过原料丁二烯存在回落预期，同时供应充裕及需求疲软拖累业者心态，市场高价成交不易，预计短期内顺丁橡胶呈现震荡走势，中长期仍存回落预期。

SBS橡胶

油胶周度综述：本周，国内SBS油胶市场小涨。成本面上涨存有支撑，利好业者心态。中石化商家无单可开，场内少量前期货源报盘重心小涨；李长荣商家报盘重心宽幅上移，因交付前期订单为主，故现货资源有限，且销售期单心态，下游鞋企消耗前期备货，新单跟进放缓。截止到周四，华南市场F875参考12100元/吨，加配送费，周均价环比增加0.33%。

干胶周度综述：本周，国内SBS干胶道改市场重心小涨。供方政策利好下，商家积极开单，在成本面的推高下，商家报盘重心稳步推高，下游道路建设在西南地区存实质消耗，其他少量防水、塑料改性刚需。截止到周四，华东市场792E报13300元/吨，加配送费，周均价环比减少2.36%。

预测：供应面：供应或呈现减少，主要是古雷石化装置恢复或延后，产量呈现减少，其他生产企业波动有限；需求面，下游鞋企TPR消耗前期备货，新单刚需放缓，道路工程实质消耗量降至低位，下游新单需求整体下滑。供应相对高位波动，但需求减少，供求矛盾逐步凸显，预计下周国内SBS市场有稳中偏弱，关注成本面走向以及主力供价指引。（文/金联创橡胶 原文标题/金联创橡胶周度综述及预测(1206-1212)）