导语

橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述：本周国内天然橡胶市场延续上涨态势。国内外产区仍受降雨天气扰动，胶水产量释放缓慢，原料收购价格走高。国内新胶到港量不及预期，进口胶库存低位，尤其越南胶发货推迟，现货流通性偏紧，持货商惜售，支撑市场价格。随着前期库存消耗，下游工厂入市补货，但对高价接盘意向欠佳，小单刚需采购。

预测：国内外产区受天气扰动仍然明显，原料提量不及预期，价格持续高位，成本驱动利多。国内新胶到港增量有限，进口胶库存低位，货源流通性偏紧，持货商暂无销售压力，对市场价格亦存支撑。需求端，下游需求提升有限，虽然全钢胎检修企业复产，开工回升，但企业成品库存充足，入市采买积极性欠佳。供应增量有限，需求回升，供需博弈下，天然橡胶市场行情或区间震荡运行，谨慎关注宏观市场影响及主产区降水情况。

丁二烯

周度综述：本周丁二烯市场偏强震荡，整体交投气氛一般。周内，市场外销货源未有增量，同时华东个别企业装置开工降低，导致场内可流通现货供应偏紧，市场低价货源难寻，部分节点竞拍货源溢价成交，支撑供方价格上调。同时下游合成胶价格上调，提振市场业者心态，商家报盘意向推高，市场重心有所上移，且南北方价差逐渐扩大。不过下游询盘意向较为谨慎，市场高价报盘成交遇阻，市场交投气氛较为僵持。

预测：下周丁二烯行情偏弱震荡。虽商家报盘心态坚挺，但外盘价格偏弱，且随着进口船货陆续到港，市场供应面压力减少，拖拽市场业者心态。下游顺丁橡胶开工降低，需求面表现疲软，询盘心态谨慎。金联创认为，在下游需求偏弱以及船货到港对市场行情压制下，市场缺乏持续性利好支撑，预计下周国内丁二烯市场行情偏弱震荡，关注市场成交情况。

丁苯橡胶

周度综述：本周，丁苯橡胶行情在震荡中稍微偏强，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在15000元/吨，环比上涨200元/吨。丁二烯外盘虽然回落，且丁二烯橡胶也遇阻回调，但是丁二烯内盘竞拍情况却好于预期，因此不仅抵消外盘与期货的影响，市场价格也受到拉动，丁苯橡胶报盘在8月16日窄幅提高。此后，胶水产量释放缓慢且收购价格走高、进口胶库存低位继续影响天胶，RU、NR均保持偏强趋势，由此也带动丁二烯橡胶探高，丁苯橡胶市场报盘重心得以上移，尤其是随着供方窄幅上调丁苯橡胶干胶价格以及丁二烯内盘回暖，丁苯橡胶的交投氛围也出现改善。临近周末，丁二烯依然偏好，同时市场也存在涨价预期，此外部分地区现货减少也有影响，但是期货盘面遇阻却具有抑制，业者报盘在得到支撑的同时交投氛围却较周中有所降温。周内而言，丁二烯内盘的转向配合天然橡胶对于合成橡胶的拉动乃是带动市场的主要因素，而供方政策对此也有配合，不过需求端改善有限。

预测：吉林石化丁苯橡胶装置进入检修阶段，顺丁橡胶部分装置也将安排检修，且经过前期的消耗，供应上有所偏紧，与此同时基本面对于天然橡胶也有支撑，但是原料丁二烯却存在压力增长的情况，到港量的增加以及部分降负装置提升负荷具有抑制，此外业者谨慎操盘的心态不改，预计下周丁苯橡胶行情经过短暂偏强后转向震荡。

顺丁橡胶

周度综述：本周顺丁橡胶行情偏强走势，上周五丁二烯现货盘面使得市场价格依旧保持强势，对顺丁橡胶市场价格亦有提振，业者看涨情绪浓郁令市场报盘有所提高。进入本周期货盘面低开高走并继续探高以及丁二烯价格偏强对市场价格形成支撑，同时8月20日供方上调顺丁指导价对市场价格形成推动，商家报盘纷纷上涨，虽然下游询盘较为积极，但实际成交则维持刚需；周下旬部分丁二烯船货陆续到港，市场氛围有所减弱，但由于部分顺丁装置停车及降负炒作，加之期货盘面依旧保持强势，市场频频传出上调传闻，业者对后市担忧下报盘也不断上涨，下游少量备货避免踏空。周收盘，国营胶14700-14900元/吨，民营胶14700-14750元/吨。

预测：丁二烯部分装置存在重启预期，同时进口船货陆续到港，对业者心态有所拖拽；成本虽有松动但顺丁生产利润依旧倒挂，并且部分民营顺丁装置停车以及降负运行导致供应端偏紧，同时浙石化与齐鲁石化计划停车亦有炒作预期，加之需求旺季存在一定炒作，基本面偏强下期货盘面仍有上行可能，但冲高预期不大。综合来看，预计顺丁橡胶行情偏强后震荡走势。仍需关注供方政策动态。

SBS橡胶

油胶周度综述：本周，国内SBS油胶市场稳中有涨。主力供价稳定在12800-12900元/吨。现货供应减少，商家无出货压力，部分牌号有缺货现象，下游鞋企消耗自身库存为主，新单刚需跟进放缓。截止到周四，华南市场F875参考自提13100元/吨，周均价环比增加0.93%。

干胶周度综述：本周，国内SBS干胶道改市场小涨。主力供价稳定在14400-14600元/吨，商家维持100-200元/吨利润报盘，场内生产企业、贸易商直供终端工程为主，新的订单入市采购有限。值得一提的是，菏泽科信二线平稳运行，且出货无压力。截止到周四，华东市场792E自提14600元/吨，周均价环比增加1.11%。

预测：供应面：古雷石化三线开车，供应量有增加；戴纳索或延至9月份开车。需求面，下游鞋企TPR国内单逐步开始做冬鞋，实质消耗向好预期；雨水、高温影响区域减少，下游道路建设实质消耗量或逐步提升。供应与需求博弈，成本面存有支撑，预计下周国内SBS市场区间震荡，关注成本面走向。（文/金联创 原文标题/金联创橡胶周度综述及预测(0816-0822)）