行情复盘

期货市场：夜盘沪胶震荡下行。RU2405合约在15120-15405元之间波动，下跌1.94%。NR2405合约在12420-12650元之间波动，下跌1.70%。

重要资讯

截至2024年3月17日，中国天然橡胶社会库存156万吨，较上期下降0.08万吨，降幅0.05%。中国深色橡胶社会总库存为94.1万吨，较上期增加0.61%。中国浅色橡胶社会总库存为61.9万吨，较上期下降1.04%。

据国家统计局最新公布的数据显示，2024年1-2月中国外胎产量较上年同期增加19.5%至1.53243亿条。

市场逻辑

近日国内天然橡胶社会库存稳中略降，橡胶轮胎生产及出口数据同比有所增加。此外，国际主要产胶国陆续进入停割期，未来数月新胶上市压力会减轻，加上泰国产区胶水、杯胶等原料收购价连续走高，对橡胶价格利多。还有，ANRPC预测2024年全球天然橡胶产量及消费量联袂增长，但消费增幅更大些。

交易策略

沪胶联袂快速冲高之后，市场分歧加大，短线震荡加剧。虽然产胶淡季和下游需求逐渐恢复利多橡胶价格，但现货市场的表现相对较弱，下游企业对橡胶价格上涨有抵触。还有，RU主力合约持仓较多的席位，空头持仓持续占优势。天然橡胶库存变化、橡胶轮胎企业开工率、重卡销量是反映需求形势变化的重要指标，如果有明显改善则对橡胶价格还有利好刺激。在主要产区恢复开割后若割胶进度同比显著提速，那将对橡胶价格上涨会有抑制作用。（文/方正中期期货有限公司 原文标题/方正中期期市早班车20240321）