行情复盘

期货市场：夜盘，合成橡胶震荡，BR2405收于13955元/吨，跌85元/吨，跌幅0.61%。

现货市场：华东现货价格14000（+800）元/吨，现货跟随期货上涨，但是买盘谨慎，交托匮乏。

重要资讯

（1）成本端，外盘偏强，国内装置检修增多及低价货源偏紧，支撑价格偏强。截止3月14日，开工61.8%（-0.98%），盛虹炼化20万吨3月13日停车25-30天，中科炼化、上海石化、东明石化、浙石化等装置计划3月停车，连云港石化计划4月停车。截止3月13日，港口库存3.13万吨（-0.37万吨），库存回落，可售货源有限。

（2）供应端，后续装置检修有所增量，当前供应窄幅收缩，总体充足。烟台浩普6万吨计划3月15日检修，振华新材料10万吨预计3月中下停车检修，浙江传化15万吨装置计划3月20日附近检修，锦州石化3万吨3月1日检修50天，益华橡塑10万吨停车中。截止3月14日，顺丁橡胶开工率65.92%（+1.04%）。

（3）需求端，下游需求季节性回升，对高价原料有抵触，但随着原料消耗后续有补货需求。截至3月14日，全钢胎开工率为70.37%（-0.7%），开工已恢复并高于去年同期；半钢胎开工率79.67%（+0.99%），开工季节性恢复并创出历史新高。

（4）库存端，3月14日社会库存15.83千吨（+1.112千吨），货源充足。

（5）利润，由于成本传递不畅，税后利润下降至-1318.58元/吨。

市场逻辑

合成橡胶成本支撑坚挺，装置检修增多供应压力将有所缓解，但社会库存仍充足使得下游抵触高价，总体走势偏强。当前在天然橡胶上涨的情绪带动下，期价涨速过快，关注前高14500元/吨的压力。

交易策略

谨慎做多，关注14500压力，做好止损。（文/方正中期期货有限公司 原文标题/方正中期期市早班车20240319）