行情复盘

期货市场：夜盘沪胶放量上行。RU2405合约在14365-14630元之间波动，上涨1.60%。NR2405合约在11960-12185元之间波动，上涨1.89%。

重要资讯

本周期中国半钢胎样本企业产能利用率为80.53%，环比+0.19个百分点，同比+1.30个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为72.34%，环比+0.87个百分点，同比-1.51个百分点。周内多数半钢胎样本企业装置运行延续高位，目前企业订单充足。周内全钢检修样本企业产能利用率恢复性提升，叠加个别企业产量继续恢复，带动整体样本企业产能利用率微幅提升。

市场逻辑

近日国内天然橡胶库存回落，部分由于今年以来外胶进口量下降，下游需求也在回升。国际主要产胶国陆续进入停割期，未来数月新胶上市压力会减轻，加上泰国产区胶水、杯胶等原料收购价连续走高，对橡胶价格利多。还有，ANRPC预测2024年全球天然橡胶产量及消费量联袂增长，但消费增幅更大些。

交易策略

RU、NR都创出近期新高，泰国胶水、杯胶价格大幅上涨及日本、新加坡天胶期货走强都有利多作用。而且，国内沪铜出现突破走势，天然橡胶作为重要工业原料，在“大规模设备更新和消费品以旧换新行动”过程中有望提升需求，这些因素都对橡胶价格有利多影响。不过，技术上看RU走势多有反复，注意把握交易节奏并控制好风险。（文/方正中期期货有限公司 原文标题/方正中期期市早班车20240315）