行情复盘

期货市场：国内春节假日期间，日胶小幅走高，日元走弱及日本股市上涨有利多作用。新加坡TSR20橡胶走势稳定，今年以来收敛整理形态还在持续。

重要资讯

1月份国内狭义乘用车共零售203.5万辆，同比增长57.4%，环比下降13.9%。呈现出口强劲，生产、批发相对保守，零售稳健的特点，由此带动了渠道库存压力的减轻。

市场逻辑

国际橡胶价格整体表现稳中略强，主要产胶国陆续进入停割期，未来数月新胶上市压力会减轻。不过，节前国内天然橡胶库存同比上年偏高，节后下游企业复工进度对于天然橡胶供需面变化意义重大。据隆众资讯调研，2024年春节期间半钢轮胎样本企业平均计划放假天数在8.22天左右，比去年同期减少4天左右；全钢轮胎样本企业平均计划放假天数在11.63天左右，比去年同期减少0.83天左右。节后传统补货旺季到来，国内外代理商积极进货，企业库存迅速向市场转移，预计橡胶轮胎生产企业开工也将快速恢复。

交易策略

节后开市沪胶预计仍以稳定为主，若橡胶轮胎企业复工速度较快促使天然橡胶库存下降，则橡胶价格有望逐渐走高。（文/方正中期期货有限公司 原文标题/方正中期期市早班车20240219）