行情复盘

期货市场：夜盘，合成橡胶震荡，BR2403收于12410元/吨，涨40元/吨，涨幅0.32%。

现货市场：华北现货价格12050（+100）元/吨，市场报盘气氛略有回暖，价格重心窄幅回升。

重要资讯

（1）成本端，国内现货供应回升，但是海外价格走强导致部分货源存出口意向，导致供应压力缓解，支撑价格偏强。截止1月11日，开工59.71%（-0.55%），辽宁宝来12万吨12月27日停车7-10天，齐鲁石化17万吨12月26日停车，茂名石化10万吨12月24日停车，扬子巴斯夫13万吨12月22日停车20天；上海石化12万吨9月11日停车重启待定。截止1月11日，港口库存2.53万吨（-0.17万吨），库存震荡。

（2）供应端，装置将陆续重启，供应回升。齐鲁石化7万吨12月24日停车计划1月中旬重启，浙江石化10万吨12月20日停车预计1月10日重启，菏泽科信8万吨12月13日停车预计1月中旬重启，益华橡塑10万吨10月27日停车预计1月中旬重启，振华新材料10万吨降负运行，茂名石化10万吨12月13日停车检修。截止1月114日，顺丁橡胶开工率50.96%（-6.43%）。

（3）需求端，进入淡季，需求将震荡回落。截至1月11日，全钢胎开工率为59.25%（+10.56%），元旦后降负企业恢复正常开工及前期部分停车装置回归以满足春节后的订单需求，导致行业开工回升明显，但是春季临近开工将趋势走弱；半钢胎开工率72.15%（+1.51%），出口订单尚好且库存压力不高叠加元旦后开工回升，当前开工尚维持相对高位运行，但随着春节临近开工有下行趋势。

（4）库存端，1月11日社会库存10.07千吨（-1.729千吨），库存阶段性下降，后续预计回升。

（5）利润，顺丁橡胶税后利润下降至-79.65元/吨。

市场逻辑合成橡胶在1月中旬后供应将明显回升而需求震荡趋弱，但是原料丁二烯受外盘带动而价格偏强。因此，合成橡胶价格预计震荡整理。

交易策略

建议观望。（文/方正中期期货有限公司 原文标题/方正中期期市早班车20240116）