导语

橡胶周度综述及预测，涉及产品包括天然橡胶、丁二烯、丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS橡胶。

天然橡胶

周度综述

本周,国内天然橡胶市场整理后下跌。东南亚产区提产不及预期，中国云南产区陆续停割，上游供应商无意低出，报价坚挺。而下游需求转淡，对天然橡胶采购积极性不高。基本面多空交织，上半周行情僵持整理。周三橡胶期货大跌，天然橡胶现货价格跟随下调150-200元/吨，部分套利盘平仓，中下游客户逢低补货，交易量增加。因现货商手中库存不多，3L橡胶价格跌幅较窄。周四交易再度降温，市场深色橡胶买盘优于浅色胶。

预测

期货技术面多指标呈现做空信号，预示橡胶期货仍有下行风险。现货端，下游需求逐步转淡同样令天然橡胶市场承压。虽然12月东南亚产区处于旺产季，供应呈现增加趋势，但受天气因素影响今年海外提产速度偏缓，库存水平不高，且因产销利润空间有限，外盘商前期船货低售意愿不强，预计供应端压力有限。中国产区逐步停割，青岛地区混合橡胶库存持续下降，也为胶市托底。预计天然橡胶下方空间相对有限，行情或呈现跌后反弹整理态势。

丁二烯

周度综述

本周，国内丁二烯市场呈弱势下行趋势，市场交投气氛低迷。周内，虽现货资源仍显偏紧，供方价格高位支撑，但下游询盘意向偏弱，市场交投气氛冷清。随着部分下月交付货源在售，且下游利润承压，导致部分装置停车，需求面表现疲软，拖拽部分供方价格不断下调，市场预期走弱影响商家报盘积极性提升。主流供方价格宽幅下调，行情快速走跌，加重下游谨慎观望心态，仅零星散户刚需询盘，市场基本面难有明显利好消息提振，拖拽整体交投气氛走低，市场成交价格继续下行。

预测

下周丁二烯市场呈弱势下行走势。虽月初进口船货到港有限，但北方地区有丁二烯装置计划重启，市场供应面存增量预期，且下游产品利润承压导致开工负荷不高，需求面表现疲软，加重商家谨慎观望心态。认为，供需基本面难有明显利好消息提振，市场看空预期下，预计下周国内丁二烯市场延续弱势下行趋势，关注市场成交情况。

丁苯橡胶

周度综述

本周，丁苯橡胶行情呈现区间运行，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其报价收盘在11700元/吨，环比持平。丁二烯价格高企使得丁苯橡胶获得成本支撑，同时BR橡胶盘面偏强也起到支撑，11月24日丁苯橡胶市场交易氛围出现改善，且改善趋势持续至11月27日，甚至部分业者报盘出现小幅溢价，不过下游询盘积极性却欠佳。进一步的刺激发生在11月28日，中石化、中石油部分销售公司相继提高合成橡胶价格，丁苯橡胶市场价格也由此而被再度拉动，出现小幅提高，不过下游却持有谨慎观望态度，刚需采买为主，交易不及预期。然回暖趋势并未能继续，天然橡胶、丁二烯橡胶在11月29日大幅下滑，同时中石化等企业也同期大幅下调丁二烯价格，丁苯橡胶市场由此承压，市场氛围遇冷，部分业者报盘在周末前甚至有窄幅松动，交易平淡。

预测

虽然混合橡胶高于丁苯橡胶有利于丁苯橡胶的消费，但是丁二烯趋势偏弱以及出于对丁二烯远期货源流入的担忧，业者却多操盘谨慎，同时丁苯橡胶自身也面临供应充裕的局面，而相关产品顺丁橡胶与丁二烯橡胶盘面也均有拖拽，预计下周丁苯橡胶行情将偏弱震荡。

顺丁橡胶

周度综述

本周，顺丁橡胶行情偏强走势。周初期货盘面反弹带动现货市场气氛，商家报盘稳定为主，但下游询盘积极性欠佳。周二供价上调传闻提振业者心态，商家报盘窄幅溢价，市场交投氛围有所改善，成交量小幅增加。周下旬期货盘面跳水，但临近月底商家出货意向欠佳，叠加供价上调后对市场价格稍有支撑，场内报盘稳定为主，但不乏部分商家倒挂让利出货，市场整体交投氛围清淡。

预测

民营企业顺丁装置暂无开车及提升负荷预期，供应端虽有持续收窄预期，但原料丁二烯装置计划重启使其资源有所缓解，市场价格偏弱震荡，且丁二烯橡胶期货偏弱拖拽业者心态，叠加需求端持续疲软，加重业者看空心态，商家操盘谨慎。认为，供需基本面难有明显利好支撑，预计顺丁橡胶行情偏弱走势。

SBS橡胶

干胶周度综述

本周，国内SBS油胶市场震荡。主力供价稳定在11200-11400元/吨，中石油少量在途货源，多销售完毕；中石化茂名F875供应增加，商家平出心态，古雷4452倒挂出货。值得一提的是，李长荣1475价格偏高，商家接货意愿低。下游订单偏弱，刚需采购。截止到周四，华东市场T171G自提11600元/吨，周均价环比持平。

油胶周度综述

本周，国内SBS干胶道改市场稳中偏弱。主力供价稳定在11400-11500元/吨，少量商家报盘，部分牌号倒挂出货，场内询单气氛清淡，下游道路建设消耗重心偏西南、华南，华东、华中局部，下游新单跟进不足。截止到周四，华东市场792E自提11600元/吨，周均价环比减少1.52%。

预测

干油胶供应低位波动，商家开单压力下降，下游实质消耗减少，暂无存货意愿。成本面继续走跌预期，预计下周SBS市场油胶、干胶道改偏弱运行，关注供价走跌可能。（文/金联创橡胶 标题/橡胶周度综述及预测(1124-1130)）