基本面综述

据天然橡胶网消息上游市场压力逐步增加，东南亚天然橡胶供应由高产期逐渐进入减产期，中国云南产区将陆续停割，海南产区天气好转。下游市场交易换月逻辑，整体趋势跟走商品指数为主，前半周减仓扩1-5月差，目前 1-5月差走扩至180，接近获得无风险交割利润，后续进口量对年内深色橡胶去库拐点是否出现值得关注；20号橡胶同样下跌扩月差，12合约进入交割月，12-01价差走扩至245， 01-02价差走扩至185，明年1月到期仓单更多。国内全钢胎开工率回升，仍处于历史同期低位，半钢胎开工率小幅回落，仍处于历史同期高位。

操作建议

橡胶01合约看日内运行区间在13840-14040，短期跌倒13760附近后迎来弱势反弹修正，不过基本面环境较弱，反弹乏力维持低位运行，交易上短线跟随，谨慎对待。（文/倍特期货 原文标题/橡胶低位休整盘面整体偏弱）