基本面综述

基本面终端消费的改变是目前对胶价影响比较大的因素，上游预期与现实相差不大，大面积割胶迟早要到来，也就是说库存压力增加是随时间推移不断增加的。五一假期结束，厂家生产恢复正常，整体开工有所提升。目前厂家出货一般，国内替换出货有所放缓，同时出口订单有所下滑，对销量支撑减弱，橡胶轮胎库存呈增长趋势。关注国内产区天气情况和国外风险因素的传导，重点关注后续国内需求稳增长的推动和实施对国内需求端的拉动作用和橡胶轮胎厂成品库存的实质去化。

操作建议

橡胶目前整体位置来看处于较低水平，诸多利空压制下短期难以形成大幅度反弹行情，日内09合约运行区间在11970-12200，再度上行试探低位震荡区域上边界压力。（文/倍特期货 作者/魏宏杰 李艳绪 原文标题/橡胶短期再度上试压力）