基本面综述

由于国内多地进入停割，上游已出现不少利多支撑，下游方面最后一季工厂预计还会再消化一部分库存，但是成本销售难点还是看终端。国内逐步放开后，终端消费预计会有所提振，但是不多。

目前利空依旧存在，汇率回升，进口商得利，大量国外现货再后市还是会涌入，而终端需求上如无明显改观，天然橡胶继续向上的可能会很小，甚至保持在目前万三一线的持续时间也会缩短，终端上11月1-27日，乘用车市场零售123.0万辆，同比去年下降14%，较上月同期下降15%；全国乘用车厂商批发140.3万辆，同比去年下降17%，较上月同期下降17%。

操作建议

橡胶05合约看日内运行区间在12960-13290，短期震荡走高，不过随着时间推移压力逐步显现，上行将面临一定挑战，反弹途中谨防回落交易上继续保持低多高评节奏，提前做好防护，压力区域13250-13500。（文/倍特期货 作者/魏宏杰 李艳绪 原文标题/橡胶反弹到相对高位即将进入压力区域）