基本面综述

橡胶大多是不考虑非市场因素前提下，今年全乳交割品数量在19万左右，略高于市场普遍预期，可能会在01盘面给多头形成压力。近期国内天然橡胶社会库存95.93万吨，较上期增加1.9万吨，增幅2.03%。同时，截至稿前上期所仓单库存目前为299480吨。

中国乘用车的生产、消费均出现环比走弱迹象，暗示汽车对橡胶轮胎消费的支撑可能告一段落。目前中国新能源车普及率已达3成左右、单月汽车出口30万台以上。美国轮胎消费减弱，国内出口情况不佳，上游接货就会变得谨慎。而且泰混后期进口增量概率较大，进一步增加国内供应压力。

操作建议

橡胶01合约日内运行区间在12900-12550，短期继续震荡反弹试高，不过高位压力较大继续存在冲高回落的节奏，交易上低多高平注意适度把握。（文/倍特期货 作者/魏宏杰 李艳绪 原文标题/橡胶短期继续试高 节奏上注意冲高回落）