周二,国债期货平开,全天震荡为主,5年期主力合约TF1712跌0.05%,10年期主力合约T1712涨0.03%。5年期可交割活跃券170014收益率涨0.5bp至3.635,10年期可交割活跃券170018收益率持平于上日。

周二,央行公开市场上完全对冲逆回购到期量,流动性未见明显改善,国债期货全天弱势震荡,仅在尾盘小幅拉升,但美债利率持续走高仍对国内利率上行有所支撑,且9月经济数据未公布之前,投资者暂处于观望状态。短期来看,利空因素在于央行的货币政策仍偏保守,且受缴税高峰期的影响,资金面将很难看到明显改善,利多因素在于9月或处于经济和通胀同时下行的局面,对债市构成支撑,多空交织情形下,10月大概率仍是震荡行情;中长期来看,利空占据主导地位,在货币政策无明显放松的情形下,较差的宏观经济形势为国债期货上涨提供支撑但力度仍有限,金融监管难松制约债券市场的流动性,供给侧改革持续发酵和油价企稳回升使得通胀难跌,且美联储加息概率回升致国内利率跟随上涨的预期强化,故认为国债期货仍以震荡下行为主。

从技术上看,TF1712和T1712跌破主要均线,操作建议,观望或短空为主,TF1712压力位97.7,T1712压力位95.3.



(五矿经易期货研究所:孙玉龙)