国债期货震荡为主,T 主力合约涨 0.01%

周二,国债期货震荡为主,T 主力合约涨 0.01%,TF 主力合约涨 0.04%。10 年国债利率 3.06 …

周二,国债期货震荡为主,T 主力合约涨 0.01%,TF 主力合约涨 0.04%。10 年国债利率 3.06 跌 1.98bp,10 年国开债利率涨 1bp 至 3.58。
欧元区和美国 3 月制造业 PMI 数据均在上周五公布,且均低于预期,全球经济步入通缩的信号进一步明确,对国内债市形成利好支撑。当然接下来的国债上涨也并非坦途,需要警惕两点风险:一是周末财政部表述争取 9 月底前将全年新增地方政府债务限额 3.08 万亿元发行完毕,后续地方债放量发行可能会阶段冲击国债;二是近期猪肉涨势较猛,谨防通胀预期上升抑制国债涨势。天然橡胶
总体而言,我们认为国债近期仍以做多为主,因为其主要影响因素仍在经济和流动性两方面,目前银行间市场流动性回归正常水平,货币政策维持宽松状态,国内外经济仍面临不小的下行压力,此阶段下利于利率下行,策略上多单继续持有。关注本月将公布的国内工业企业利润和 PMI 数据。


(五矿经易期货研究所:孙玉龙)

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