橡胶震荡整理

原油跌。商品或调整。

橡胶跌到较低位置。可能涨。

橡胶交割之后,接货压力消失。多头趋于活跃。多头的理由是橡胶泰国减产。

我们的现货信息渠道了解,泰国7-8月的产量当月同比有所下降。9月的产量或下降较大。减产的预期加重。

考虑到产业信息和ANRPC报告都指向减产方向,加上接货压力消失。可以支持橡胶形成反弹。

行情有向上的动力,基础并不稳固。橡胶1901还大幅升水现货。可能跌。RU1811接货压制。导致反弹动力不强烈。

盘面看,市场的预期或到12月开始较大动力的反弹(因为接货压力消失)。

RU1901对RU1811升水持续降低。市场情绪较低。

区间震荡行情。目前主要矛盾偏涨多一点。但交易难度比较大。少动多看。

行业如何?

开工率景气度较高,偏多。截止2018年10月19日,全钢胎开工率73.28%(上周72.55%)。半钢胎开工率68.62%(上周66.93%)

交易所仓单流出。短期中性,中期(到11月中旬)利空。截止2018年10月19日,上海期货交易所天然橡胶库存589257(8113)吨,仓单515000(-4680)吨。仓单开始流出。9月可流出仓单大约5.7万吨。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价10600元(0)。RU1901仍然是太高。

天然橡胶网操作建议:

短线来看,橡胶9月交割完毕,短期仍可能有一波反弹。

我们认为橡胶可能震荡上涨。

操作上,RU1901暂时观望。

但我们中期观点没变,偏空思路。(11月接货仍然是一个压制价格因素)

套利方面,买现抛RU1901。主仓继续持有。可以做一些高抛低吸。近期获利较多,加大波动平仓力度。

(五矿经易期货研究所:张正华)

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