成品油裂差上涨亚太炼厂利润显著改善(20211020)

市场要闻与重要数据 1.WTI 11月原油期货到期交割日前夕收涨0.52美元,涨幅0.63%,报82.96美元…

市场要闻与重要数据

1.WTI 11月原油期货到期交割日前夕收涨0.52美元,涨幅0.63%,报82.96美元/桶。布伦特12月原油期货收涨0.75美元,涨幅0.89%,报85.08美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2112收跌0.99%,报527.8元/桶。

成品油裂差上涨亚太炼厂利润显著改善(20211020)

2.美国至10月15日当周API原油库存+329.4万桶,预期+223.3万桶;美国至10月15日当周API库欣原油库存252.3万桶;美国至10月15日当周API汽油库存-350.6万桶,预期-100万桶;美国至10月15日当周API精炼油库存-297.4万桶,预期-23.3万桶。橡胶

3.美联储理事沃勒:美联储应在11月会议后开始缩减资产购买。

4.国际原子能机构(IAEA)总干事:预计将在11月本机构理事会会议之前前往德黑兰。

5.金十数据10月19日讯,俄罗斯暗示,该国不会费尽心力地向欧洲消费者提供额外的天然气,来缓解当前的能源危机,除非可以获得回报:批准北溪2号管道来启动天然气的输送。“我们不能就这么去救急,弥补并非由我们犯下的错误,”亲俄罗斯政府的上议院议员Konstantin Kosachyov表示,“我们在履行所有的合约,所有的义务。除此以外的一切都应当是额外的自愿或互惠协议的问题。”

6.市场消息:印度石油寻求在12月主要购买西非原油。

投资逻辑

本轮油价反弹的过程中,成品油价格表现强于原油,炼厂利润显著修复,尤其是亚太炼厂利润已经恢复至疫情前水平,此轮上涨当中,柴油、航煤的上涨最为显著,一方面是亚太地区近期疫情形势好转,高频出行指标显示亚太交通流动性持续增加,随着旅行出游人数增加,航煤消费也在恢复,另一方面,当前的能源危机增加了以柴油为主的替代燃料消费,与欧洲炼厂不同的是,随着利润修复,亚太部分国家炼厂已经开始提高开工负荷,如印度、日本、韩国等,因此,此轮上涨更多是来自需求端的推动,成品油上涨带动原油端上行。橡胶

策略

单边谨慎偏多,做多柴油裂解价差

风险

美国释放战略储备(文/华泰期货)

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