镍价需求支撑偏强 期货主力价格反弹

周三,LME 库存减 132 吨,Cash/3M 贴水扩大。价格方面,LME 镍价格涨 0.86%,沪镍主力合…

周三,LME 库存减 132 吨,Cash/3M 贴水扩大。价格方面,LME 镍价格涨 0.86%,沪镍主力合 约价格涨 2.09%至 132800 元/吨。 国内基本面方面,周三现货价格报 132300~134700 元/吨,俄镍现货较 07 合约贴水 50 元/吨,金 川镍升水 2000 元/吨。

进出口方面,根据模型测算,镍板进口亏损缩窄,精炼镍进口量低位,镍 价反弹后整体需求再次转弱,国内社会库存小幅累库。镍铁方面,印尼镍铁持续投产下产量、进 口继续增加,镍矿成本下降国内镍铁产量低位回升。橡胶

综合来看,精炼镍供应维持紧平衡,不锈钢 高排产下镍铁需求仍有支撑,但菲律宾镍矿供应增加对镍铁价格成本支撑不足。不锈钢需求方面, 上周无锡佛山 300 系社会库存小幅累库,现货价格持稳,期货主力合约价格反弹,基差升水缩窄, 仓单库存减少,逼仓风险仍在。短期不锈钢厂冶炼利润和减产压力不大,叠加新能源产业链需求 景气度持续,镍价需求支撑偏强,但仍需谨防海外政策扰动风险,中期密切关注印尼镍铁-高冰镍 产线投产进度。 本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主,运行区间在 118000~135000 元/吨,低可交割库存挤仓风 险较高。 (五矿期货研究中心:钟靖)

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